阳泉房产网:疫情敦促小家电销量一连走高 六股绝佳机关良机

新2备用网址/2020-04-25/ 分类:民生/阅读:

九阳股份:产物渠道再进级,创新龙头展翅飞

九阳股份 002242

研究机构:广发证券 说明师:曾婵,袁雨辰,王朝宁 撰写日期:2020-04-16

小家电渗出率有望一连晋升。

(1)恒久:我国小家电保有量较低,与发家国度存在较大差距,将来晋升空间较大。

(2)短期:新冠疫情引发消费者对康健、烹调小家电的需求,相干小家电品类在线上渠道贩卖情形亮眼,破壁机、收拾机等品类一季度线上贩卖同比增添超70%。同时,直播带货模式有助于进步小家电产物的遍及率。

高端化与特色化并行,公司产物力一连晋升。在“代价登高”计谋的推进之下,公司传统品类不绝优化进级,同时起劲追求多元化打破,拓展产物线。详细来看:

(1)高端化:传统品类迈向高端,推出SKY 系列凸显代价,公司焦点营业保持高速增添;

(2)新品类:与SharkNinja(Hong Kong)相助推出Shark 系列家居洁净产物,拓展进入“客堂经济”规模,协同效应慢慢展现;

(3)特色化萌系产物:IP 相助搭配萌潮产物打入年青群体,晋升承认度的同时也推进线上贩卖。

大力大举投入电商直播,线上渠道再进级。

(1)线上渠道:行业渠道调动下,公司起劲拥抱电商直播,形成“全员+全域直播”新模式,品牌数字化转型盼望顺遂。据中国度电网报道,公司直播团队在2019年就已实现了内容直播营销过亿的打破,并得到2019淘宝年度直播最佳商家,渠道再进级下电商示意优秀。

(2)线下渠道:公司僵持“渠道环绕客流”的策划计策,稳步推进O2O 和新零售渠道的建树。

红利猜测和投资提议。根基假设:估量行业齐集度一连晋升,我们猜测2020-2022年归母净利为9.0、10.0、10.9亿元,最新收盘价对应2020年26xPE。参考小家电公司2020年均匀PE 估值25倍,思量到公司为小家电创新龙头,渠道力、产物力一连晋升,给以九阳2020年30xPE,对应公道代价35.1元人民币/股,维持“买入”评级。

风险提醒。新品推广低于预期;原原料价值上涨;行业竞争恶化。

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