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收购usdt(www.caibao.it):十年期美债收益率涨到头了?古根海姆首席投资官:明年恐跌入负值

admin3周前94

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财联社(上海,编辑 潇湘)讯,近几周来,全球市场的投资者都对美债收益率的蓦地飙涨感应惶惶不安,债市的崩跌甚至引发了汇市、股市、商品市场的一系列连锁反应。然而,在古根海姆投资公司(Guggenheim Investments)全球首席投资官斯科特・米纳德(Scott Minerd)看来,市场的担忧或许有些多余。米纳德以为,华尔街对利率上升的普遍预期可能是错误的,美国基准国债收益率甚至可能变为负值。

米纳德在接受一档电视采访时示意,古根海姆用来做投资决策的模子显示,只管近几个月来利率有所反弹,但总体上仍处于下降趋势。

古根海姆使用的一种基于传奇经济学家尤金・法马(Eugene Fama)“随机闲步”理论的回归工具。该工具显示,10年期美债收益率已接近近期上限,有可能在2022年跌至负值。

对该回归工具最简朴的模子注释就是将证券价钱比做雪中行走的醉汉。当醉汉左右摇晃蹒跚而行时,考察到的每一步都是随机的,但他总是朝着准确的偏向回家。法马和其他人的研究解释,证券价钱遵照类似的路径,即下一个可考察价钱可能更高或更低,但通常会遵照趋势线的平均移动。

在古根海姆的10年期国债收益率模子中,自20世纪80年代中期以来10年期国债收益率的正弦回归,现实收益率一样平常保持在模子估量的两个标准差局限内。现在其模子显示,只管收益率仍可能会从现在水平上升,但却有更多的下行空间。

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"我们的研究解释,只要这种趋势保持稳定――正如我所说的,35年来这种趋势从未被打破过――模子告诉我们,10年期收益率将为负," 米纳德称。“平均预期是10年期美债收益率在2022年头跌至负0.5%,其局限为两个标准偏差,最高为1%,最低为-2.0%。”

米纳德还示意,“无论是负利率照样险些为正的利率,我以为,在未来18个月的过程中,我们很有可能看到历久利率最终显著低于今天的水平。”此外,他不以为华盛顿出台另一项近2万亿美元 *** 设计的可能性会成为改变自己看法的理由。米纳德注释说,美国人储蓄率的上升可能会压低利率,美联储“扭转”的可能性也可能云云。

米纳德历久以来一直对债券市场的过分行为发出忠告,尤其是在公司债务方面。他在去年2月忠告说,迅速伸张的新冠疫情大盛行尚未影响美国经济,这可能成为导致市场脱轨的一个威胁。

不外,对于米纳德逆势看涨美债的看法,市场上显然仍有不少业内人士持有差别意见。

Smead Capital Management总裁Cole Smead周二在接受CNBC采访时就称,美债抛售的更多阵痛可能还在后面,投资者对此并未做好准备。在Smead看来,2018年底美国10年期国债收益率高于3%,若是美国经济能够恢复到那时的情形,这意味着美债收益率走高的空间还很大,会对美国股市带来更大的负面打击。

美债收益率上周一度大幅攀升,基准10年期美债收益率曾短暂突破1.6%。但从上周五最先,美债收益率有所回落,10年期美债收益率周二下跌2.6个基点报1.396%。

(责任编辑:王治强 HF013)
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网友评论

  • 2021-03-07 00:01:22

    四、能否辅助共和党在2022年的国会中期选举获胜来了,继续继续~

  • 2021-04-16 00:02:27

    呼伦贝尔新闻网呼伦贝尔新闻网专注报道您身边的新闻,本站关心政治、经济、生态、民生等众多领域的内容,您可以查找到任何您感兴趣的资讯类别,获取最新动向,站内新闻主要立足本地,内容也辐射全国,各种大事要事均可在本站订阅,获得追踪报道。贼美丽的文~

  • 2021-11-06 00:04:29

    古巴公共卫生部9日宣布数据显示,该国较前一日新增新冠确诊病例6422例,延续第四天刷新古巴疫情暴发以来最高纪录,累计确诊224818例;新增殒命病例28例,创疫情暴发以来新高,累计殒命1459例。(完)
    转载说明:本文转载自USDT生意平台。还是有可读性

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